El esperado lanzamiento de los ETF de bitcoin spot en Estados Unidos este año ayudó a generar una ola de optimismo de que el valor de la famosa criptomoneda aumentaría rápidamente. La lógica era simple: con una vía fácil y de bajo costo ahora disponible para que los inversores regulares compren bitcoin, la curva de oferta y demanda cambiaría y el valor de cada bitcoin aumentaría.
Pero la respuesta ha sido algo mixta. Si bien el valor de bitcoin casi se ha duplicado en el último año a alrededor de $43,000 hoy, ha estado operando principalmente de lado en las últimas semanas. ¿Fue el hype y la respuesta resultante otro ejemplo de la vieja máxima de Wall Street, 'Compra el rumor, vende la noticia'?
Para ser honestos, estamos revisando los flujos dentro y fuera de los ETF de bitcoin spot con más frecuencia de la que queremos admitir, pero aún queríamos aprender más. Así que le preguntamos a los lectores de TechCrunch si tenían la intención de comprar bitcoin a través de uno de los nuevos ETF de bitcoin spot, si ya tenían bitcoin en otro lugar, y qué impacto esperaban que tuvieran estos nuevos vehículos de inversión en su valor y en el cripto.
https://techcrunch.com/2024/01/10/grayscale-ceo-spot-bitcoin-etf/
Unos pocos docenas de respuestas de fundadores y operadores más tarde, encontramos algunas tendencias interesantes. Alrededor de un cuarto de los encuestados en nuestra pequeña encuesta no científica informaron que no tenían la intención de comprar bitcoin a través de un ETF, y ya tenían bitcoin en otro lugar. ¿Dónde están guardando sus monedas? En todas partes, resulta: autoservicio, Coinbase, KuCoin, todo tipo de lugares. De manera bastante impresionante, Dara Khan, jefa de marketing de bitcoin en Decent DAO, dijo que su billetera terminó en 'el fondo del océano, ¡la perdí en un accidente de navegación :('. "
Alrededor de un octavo de los encuestados dijeron que no comprarán bitcoin a través de un ETF y tampoco lo tenían en otro lugar. Considere a esta multitud los escépticos de las criptomonedas, si quiere.
Casi la mitad de los encuestados dijeron que sí tenían la intención de comprar bitcoin a través de un ETF, y ya lo tenían en otro lugar, lo que convierte a esta respuesta en la más popular. El grupo que tenía la intención de comprar bitcoin a través de un ETF pero no tenía bitcoin en otro lugar fue el más pequeño de la multitud.
Este dato nos dice que los ETF de bitcoin spot pueden no ser tan atractivos para las personas que aún no poseen bitcoin como algunos habían esperado. En esencia, esta encuesta revela que los ETF de bitcoin spot pueden impulsar la demanda general, pero quizás no engrasarán los engranajes para los antiguos no tenedores de monedas.
Aunque puede haber algunos vientos de cola positivos del precio de los ETF de bitcoin spot, no todos estuvieron de acuerdo en que vayan a cambiar el juego. Gene Haba Jr., el fundador de Pledge Circle, siente que el mercado descentralizado encontrará más éxito con stablecoins y otros sistemas de dinero criptográfico que son más fáciles de entender y adoptar para el público en general.
Tom Munson, analista de Adit Ventures, espera que el impacto de los ETF de bitcoin spot sea positivo: 'una marea creciente debería elevar todos los barcos', en su opinión, pero la insularidad de los mercados criptográficos significa que las ganancias obtenidas de bitcoin se redistribuirán en ether o stablecoins. Creemos que eso llevaría a una apreciación de precios más generalizada pero no fomentaría tanto la adopción.
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Nota del editor: Solo hemos publicado respuestas selectas. Las respuestas incluidas han sido editadas por razones de extensión, claridad y legibilidad.
Lo que dijiste
¿Anticipa que los ETF de bitcoin spot (o similares para otras monedas) tendrán un impacto material en el mercado/industria web3/crypto? Por favor, explique su pensamiento.
Dara Khan, jefa de marketing, Decent DAO
Sí. Con el tiempo, los flujos de TradFi construirán las capitalizaciones de mercado globales. Los ETF permiten a las personas obtener exposición indirecta al precio. Y como muchas personas, la especulación de precios es una ruta hacia el agujero del conejo. Cuando las personas invierten en algo, comienzan a aprender sobre ello. Cuando aprenden, quieren participar. Los mismos ciclos que traen a personas y capital a nuestro espacio, ahora a un ritmo más acelerado. Cuando instituciones de 100 años ponen ojos láser y contribuyen a los desarrolladores centrales de bitcoin, eso no es vapor. Es bastante real.
Scott Jacques, propietario, NK Interactive
Probablemente resultará en que más personas pierdan más dinero y apuesten en lo que todavía es un activo muy especulativo y sombrío (muchos son del 'esquema para hacerse rico rápidamente'). Todavía no hay una verdadera utilidad universalmente aceptada para ello.
Tim Lynn, cofundador, Startup TNT
No sé lo suficiente sobre cómo interactúa esto con web3, pero intuitivamente, esto parece que impulsará la demanda de bitcoin (y como efecto secundario, de las otras monedas) y moverá los precios hacia arriba, y forzará la creación de una industria financiera más robusta en este espacio (es decir, ¿más ETF para otras monedas?).
Pero no sé cómo impactará en usos productivos dentro del mundo cripto específicamente en términos de creación de empresas o desarrollo de casos de uso adicionales. Más desarrollo de un mundo para facilitar la especulación financiera es, de alguna manera, productivo, pero es un medio sin fin; esto no parece ayudar con ningún desarrollo productivo de web3/crypto como todos los casos de uso que pretenden tener.
Frank Vergara, Oneblackboard
Expondrá a personas que de otro modo no hubieran estado expuestas al activo. Y a veces olvidamos lo poderosa que puede ser la repetición; no es solo una cuestión de exposición [sino también] una cuestión de validación y normalización.
Sin darse cuenta, las personas empiezan a identificar el activo con sus vidas cotidianas, impactando en la regulación, adopción y discurso público. Si yo me postulara para un cargo público, seguiría de cerca la cripto ahora, ya que hay una posibilidad de que hablar positiva o negativamente sobre, o peor aún, no hablar en absoluto, pueda tener un impacto en la percepción pública de mi plataforma y en mí como un producto político.
Bartley Wilson, fundador, Virtual Pictures Corp
Sí. Habrá continuas interrupciones con las criptomonedas bien establecidas. Estoy esperando el cripto de 1 mil millones de dólares de esa empresa de Colorado que acuñará 1 mil millones en monedas reales en asociación con la Casa de la Moneda de Denver. Es una idea brillante, ya que esas monedas aumentarán de valor muy rápidamente. Cada moneda tiene su propio ID de blockchain único, por lo que no habrá fraude, no habrá minería de criptomonedas, etc.
Chris Betti, fundador, Simpli Dues
No, las criptomonedas siguen siendo una solución hambrienta de energía en busca de problemas más allá de la liquidez bajo regímenes explotadores y de cobertura a corto plazo contra la inflación descontrolada.
Shashwath Janardhan, gerente de programa, CoinSwitch
El ETF de bitcoin spot le da a la industria un gran impulso para legitimar la cripto como una clase de activo alternativa. Ayudará con la adopción general; más fondos masivos como BlackRock involucrados ayudarán más. También dará a los usuarios minoristas exposición a la cripto como una clase de activo sin tener que pasar por el proceso enredado de autoservicio o ser incorporados en un intercambio centralizado.
Tendremos que esperar y ver si otras monedas también se incluirán en ETF de bitcoin spot. Para bitcoin, es relativamente sencillo porque se considera una comodidad; sin embargo, para Ethereum, podría ser un poco más complicado, ya que hay una demanda judicial que está sub judice si Ethereum es un valor. Podemos esperar progreso en un ETF de bitcoin solo después del veredicto.
Will Tjernlund, CMO y cofundador, Goat Consulting
Sí, creo que es una prueba más de su legitimación. La gente olvida que bitcoin es falso y fue creado de la nada hace apenas una década más o menos. Entonces, que mi abuela pueda comprar dinero mágico de Internet en su fondo de jubilación es algo grande.
Zach Young, analista, Trammell Venture Partners
Definitivamente, y por dos razones principales: Los grandes pools de capital tendrán acceso directo a la exposición directa al bitcoin spot, y el componente educativo. Los ETF pueden ser interpretados por los inversores como una validación de la sostenibilidad de Bitcoin por parte de gigantes como BlackRock, Invesco, Fidelity, etc.
Terrence Yang, Swan
Sí. Ya sea que nos gusten los Bitcoiners o no, un lanzamiento exitoso de ETF de bitcoin spot probablemente ayude:
- A allanar el camino para la aprobación de ETF de ETH spot.
- Legitimizar, en la mente de muchos, a bitcoin y, por extensión, a las criptomonedas.
- traer una nueva fuente de efectivo, liquidez y marketing que deberían ayudar todos a financiar especulativamente a corto plazo para criptomonedas y proyectos cripto.
A largo plazo, espero que Bitcoin supere y supere a las criptomonedas.
Jesse Shrader, CEO, Amboss Technologies
Los ETF de bitcoin spot no mueven la aguja en lo que respecta a la tecnología, pero proporcionan tanto profundidad de liquidez como reconocimiento indiscutible dentro de las finanzas tradicionales de bitcoin como una pieza clave del sistema financiero global.
Tener a los administradores de activos más grandes del mundo dedicando innumerables recursos a navegar por el complejo panorama regulatorio de EE. UU. es revelador. El mercado detrás de bitcoin está creciendo y ahora se ve reforzado por la estructura de los ETF que otorgan acceso a los fondos de jubilación con una clientela profundamente preocupada por la inflación. Los proveedores de ETF de bitcoin spot han luchado a través de la ciénaga de la SEC y han mostrado su mano con respecto a bitcoin: El esfuerzo vale la pena.
Ana De Sousa, CEO, Agio Ratings
El ETF de bitcoin spot probablemente hará que la industria sea menos riesgosa, aunque el trading de ETF siga siendo un pequeño porcentaje de los volúmenes de trading de criptomonedas. El predictor más importante de riesgo de incumplimiento en cualquier negocio son los ingresos. En cripto, los intercambios centralizados son los jugadores dominantes y sus ingresos están estrechamente correlacionados con el volumen de trading.
Cuando los volúmenes de CEX estaban en su punto más bajo en 2023 -siguiendo una serie de acciones de cumplimiento de la SEC- el riesgo de incumplimiento agregado de la industria estaba en su punto máximo. El trading de ETF impacta la liquidez de CEX porque la emisión y canje de una acción de ETF requiere una compra o venta correspondiente de bitcoin.
Probablemente el comercio de Bitcoin se lleve a cabo a través de Bitstamp, Coinbase, itBit, Kraken, Gemini y LMAX, debido al papel que estos intercambios desempeñan en el soporte del precio BTC/USD que los emisores de ETF usan para calcular el NAV.
