Seraphim Space, el grupo de inversión tecnológica espacial con sede en el Reino Unido, está lanzando formalmente su segundo fondo de capital de riesgo después de su primera etapa con socios limitados, incluido Eutelsat, según TechCrunch. El fondo de etapa inicial construirá una cartera global de 30 startups respaldadas en las etapas de semilla y Serie A.
El CEO y gerente Mark Boggett se negó a revelar el porcentaje alcanzado y el tamaño objetivo del fondo, pero dijo que debería ser más grande que el fondo de capital de riesgo de £70 millones de Seraphim Space en 2017 (alrededor de $95 millones en ese momento).
Al igual que su predecesor, el segundo fondo de capital de riesgo de Seraphim, SSV II, cuenta con el respaldo de importantes actores del sector aeroespacial que buscan mantenerse al día con la innovación.
Esta vez, Seraphim también operará en un mercado más concurrido y competitivo.
Los inversores cada vez son más conscientes de las startups espaciales y del mercado en general, que según un informe reciente del Foro Económico Mundial y McKinsey, podría llegar a valer $1.8 billones para 2035, frente a los $630 mil millones en 2023. El número de fondos dispuestos a invertir en tecnología espacial ha aumentado en comparación con 2017, incluidos tanto generalistas como especialistas como Space Capital, SpaceFund, Starbridge Venture Capital y Starburst Aerospace.
Seraphim Space espera destacarse con su historial. Su primer fondo devolvió tres veces la inversión original, lo que ayudó a desmentir el cliché de que la inversión espacial es 'sumamente riesgosa y a largo plazo', dijo Boggett.
Los retornos de su último fondo fueron en parte impulsados por cinco salidas: la venta comercial de la empresa de chips UltraSoC a Siemens y cuatro salidas a bolsa: Arqit, AST SpaceMobile, Nightingale y Spire Global.
El operador de constelaciones satelitales Spire Global saldrá a bolsa a través de un SPAC de $1.6 mil millones
Sin embargo, el mercado público de hoy en día es un mundo diferente en comparación con 2021, especialmente para las cotizaciones tecnológicas. Esto afecta tanto a las empresas de la cartera de Seraphim Space que salieron a bolsa como al propio grupo de inversión.
El fondo de crecimiento de la firma, Seraphim Space Investment Trust (SSIT), salió a cotizar en la Bolsa de Valores de Londres en julio de 2021 con £250 millones en ingresos brutos (unos $300 millones en ese momento). Después de tocar un mínimo histórico en julio de 2023, su capitalización bursátil es ahora de £130 millones, o $162 millones, a pesar de que la mayor participación de SSIT, ICEYE, alcanzó la rentabilidad EBITDA el año pasado.
Estas condiciones del mercado obligaron al SSIT con problemas de liquidez a centrarse en inversiones de seguimiento en lugar de nuevas operaciones y sugirieron que conseguir financiamiento a través de la LSE para apuestas de etapa inicial y no rentables sería aún más difícil.
'Con los fondos de capital de riesgo, podemos cometer errores y asumir altos niveles de riesgo durante un período de tiempo más largo de lo que el mercado público está dispuesto a tolerar', dijo Boggett a TechCrunch. Y aunque no ayudó que el SSIT estuviera cotizando por debajo del valor en libros, su existencia ha sido útil de otras maneras.
A través de un enfoque conocido como un acuerdo de almacén, el SSIT financió las nueve inversiones que SSV II ya había realizado antes de su primer cierre. Esto ayudó a mostrar a posibles socios limitados que su tesis de inversión va más allá de lo que generalmente se asocia con el espacio: lanzamientos de cohetes y satélites.
Amplio espacio
El crecimiento del mercado anticipado por el Foro Económico Mundial refleja que la tecnología espacial tiene aplicaciones en otras industrias.
'Todos las grandes tendencias que están en marcha realmente se están potenciando mediante el espacio', dijo Boggett, comparándolo con la inteligencia artificial en el sentido de que 'es realmente una capacidad potenciadora, una capacidad facilitadora para todos los demás sectores'.
La aplicación de la inteligencia artificial a los datos espaciales es uno de los principales temas en los que SSV II invertirá. De hecho, ya lo ha hecho respaldando la startup de insurtech Delos y la plataforma de verificación de créditos de carbono Renoster. Ambas empresas utilizan grandes cantidades de datos y modelización para abordar problemas relacionados con el cambio climático.
La entusiasmo de Seraphim Space por empresas como Delos es doble: La tecnología podría tener un impacto real más allá del monitoreo, y tienen el potencial para obtener altas valoraciones (y retornos).
'Están abordando algunos de los problemas más importantes a los que nos enfrentamos'.
El tercer área de enfoque del fondo será la computación en órbita. Puede sonar un poco más abstracto, pero también tiene el potencial de tener un impacto en sectores como la agricultura y la infraestructura. Por ejemplo, esta categoría incluye a Aethero, una empresa que desarrolla computadoras de borde que eventualmente respaldarán la toma de decisiones autónoma en órbita.
SSV II también está apuntando a las comunicaciones habilitadas para el espacio, con una empresa de la cartera hasta el momento: Hubble Network, que quiere conectar mil millones de dispositivos a través de una red Bluetooth basada en el espacio. Su CEO, Alex Haro, sabe algo sobre localizadores: anteriormente cofundó Life360, que adquirió Tile en 2021.
Hubble Network quiere conectar mil millones de dispositivos con una red Bluetooth basada en el espacio
El cuarto tema de SSV II, la microgravedad para la ciencia, nos recordó a una empresa fuera de su cartera: Varda Space Industries, que está haciendo realidad la fabricación de medicamentos en órbita y recaudó una ronda Serie B de $90 millones unas semanas después de que su primera cápsula regresara de la órbita. Aparte de la biotecnología, otras aplicaciones incluyen la investigación en torno a nuevos materiales, dijo Boggett.
La defensa no está destacada como un tema de inversión, a pesar de sus recientes vientos favorables entre los fondos, pero Boggett reconoció su ubicuidad en la tecnología espacial.
'La gran mayoría de empresas espaciales son empresas de uso dual', dijo. Pero, rápidamente agregó, 'la mayor oportunidad de mercado está en el mercado comercial a medida que se trasladan a los sectores subyacentes más amplios'.
Esta historia se ha actualizado para corregir que Airbus no participó en el primer cierre; Eutelsat sí lo hizo.
