El 11 de marzo, una startup burbujeante anunció que había recaudado $67 millones a una valoración de $1.4 mil millones y alcanzó $263 millones en ventas en 2023. ¿Adivinaste que esta startup es Liquid Death, una empresa de agua enlatada?
Liquid Death ha recaudado más de $267 millones en financiamiento de capital de riesgo a pesar de estar en una categoría que no interesa a muchos inversores. Las bebidas son un sector difícil para los VC porque es intensivo en capital; requiere un don para elegir empresas que se venderán bien en estanterías minoristas u otros métodos directos al consumidor; e inspira a clientes recurrentes en lugar de solo una vez.
El director gerente de Science Ventures, Michael Jones, le dijo a TechCrunch que su firma no estaba interesada en participar en el sector de bebidas, pero respaldó a Liquid Death debido a su potencial para perturbar a los jugadores heredados como Pepsi y Coke.
“Estábamos en el mercado de empresas culturalmente relevantes con productos mejores para ti que redefinieran una categoría cansada y antigua”, dijo Jones. Su equipo de inversión consideró que Liquid Death era “una marca super disruptiva”.
Cortando a través de la efervescencia
Algunas de las nuevas startups de bebidas respaldadas por capital de riesgo esperan trastornar la industria creando nuevas categorías de bebidas. Esto es similar a lo que a menudo hacen las empresas de tecnología, dijo Dan Buckstaff, director de marketing de la empresa de datos minoristas Spins.
“Puede que pienses que no puedes añadir otra categoría aquí, pero en cambio lo abordas de manera diferente”, dijo Buckstaff. “Tomar inspiración de otros o tal vez haya una nueva tecnología que te permita hacerlo, o datos, que lleven a empresas que pueden generar cientos de millones en ingresos recurrentes anuales.”
Dijo que Liquid Death se inspiró en el marketing y la colocación en estanterías de la cerveza para tener éxito no solo en las estanterías de supermercados, sino también en eventos, bares y restaurantes, e incluso en conferencias. Liquid Death no pudo ser contactado para hacer comentarios en el momento de la prensa. De hecho, mientras estaba en la conferencia de bienes de consumo Expo West recientemente, Buckstaff organizó una fiesta de Liquid Death en su habitación, y su habitación terminó pareciendo “que habíamos tenido una auténtica borrachera”.
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Él realizó una encuesta informal a las personas que asistieron preguntando con qué frecuencia ordenaban cerveza o vino solo para que los consideraran sociales. La mitad de ellos dijo que sí. Eso lo hizo darse cuenta del enorme mercado potencial para empresas como Liquid Death que tienen nombres de marca e envases inspirados en el alcohol pero son alternativas más saludables.
“Para esas personas, estas marcas no alcohólicas están bien posicionadas para eso, y hay un enorme potencial”, dijo Buckstaff. “Y no solo en un evento social, sino simplemente en casa, la gente relajándose y tomando una cerveza. En cambio, ahora hay muchas alternativas con ambientadores o relajantes.”
Not Beer es una de las que toma nota de estas primeras empresas. El fundador Dillon Dandurand está financiando la nueva empresa, que está creando una marca premium de agua con gas que se lanzará el 9 de abril. Dijo que su marca fue creada para consumidores que optan por beber menos alcohol.
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¿Quién más está en ascenso?
El agua no es la única categoría que atrae a startups y capital de riesgo, a menudo de inversores ángeles famosos. Las bebidas que incluyen vitaminas, minerales, suplementos y botánicos también son un área creciente.
Por ejemplo, empresas como Odyssey, que recaudó $6 millones en capital de riesgo en febrero de un grupo inversor que incluye a Richard Laver de Lucky Beverage Group. La empresa está infundiendo en sus bebidas setas de melena de león y cordyceps, conocidas por sus efectos de claridad cognitiva y energía aumentada.
Otras startups de bebidas que atraen dólares de capital de riesgo incluyen startups de soda mejor para ti como Olipop (respaldada por Finn Capital Partners, Melitas Ventures, y ángeles famosos como Camila Cabello) y Poppi, respaldada por Electric Feel Ventures, Rocana Venture Partners, que desde entonces ha salido, y ángeles. Cada una recaudó más de $50 millones en financiamiento de capital de riesgo. La alternativa saludable al limonada Lemon Perfect ha recaudado más de $70 millones en efectivo de una larga lista de firmas de capital de riesgo, atletas y celebridades como Beyoncé.
Poppi, que cuenta con CAVU Consumer Partners y una gran cantidad de inversores famosos, como Russell Westbrook de los LA Clippers, The Chainsmokers, Olivia Munn y Nicole Scherzinger, ha capturado aproximadamente el 19% del mercado de bebidas desde su lanzamiento hace unos cuatro años. Forbes informa que es 1.5 veces mayor que Coke. También se elevó para convertirse en la 11ª marca de bebidas de más rápido crecimiento en el último mes, superando a marcas como Monster Energy, Gatorade y Liquid Death.
La marca está viendo éxito por “marketing estratégico para convertirse en parte de la cultura, con un seguimiento activo y leal” y “llenar un vacío en la industria al proporcionar una deliciosa opción mejor para ti”, dijo el CEO de Poppi, Chris Hall, a TechCrunch por correo electrónico.
Los VC están persiguiendo algunos de los rendimientos más destacados de esta categoría. Coca-Cola compró la marca de agua de vitaminas de coco BodyArmor patrocinada por celebridades por $5.6 mil millones en 2021. BodyArmor había recaudado $36 millones en capital de riesgo. En 2016, Bai, fabricante de bebidas infusionadas con antioxidantes, se vendió al Dr Pepper Snapple Group por $1.7 mil millones después de recaudar un poco más de $10 millones en capital de riesgo. También se producen acuerdos más pequeños. En abril de 2023, NextFoods compró la bebida de cereza ácida Cheribundi por una suma no revelada después de una ronda de inversión de $15 millones en 2020 liderada por Emil Capital Partners, informó Food Dive.
Aunque estas startups son excelentes objetivos de adquisición porque las empresas heredadas a menudo prefieren comprar en lugar de desarrollar nuevos productos propios, algunas podrían tener éxito en el mercado público, dijo Alex Malamatinas, fundador y socio gerente de Melitas Ventures centrado en alimentos y bebidas.
“Obviamente lo que está sucediendo en tecnología e IA es increíble, [pero] al final del día, todo el mundo necesita comer y beber todos los días, son mercados muy grandes con un TAM significativo”, dijo Malamatinas. “A pesar de todo lo que ha estado pasando, la acción que ha tenido el mejor rendimiento [en los últimos 30 años] es Monster Beverage, no una acción tecnológica”.
Eso es un poco de exageración. Monster ha subido aproximadamente un 16% en los últimos 12 meses con una respetable capitalización de mercado de $63 mil millones, mientras que las empresas más valiosas del mundo son Microsoft, Apple y Nvidia, cada una con múltiples billones de valor. Pero el punto de que su capitalización de mercado es mayor que muchas empresas tecnológicas es válido. Por ejemplo, solo 7 de las 100 empresas en el Índice de la Nube de Bessemer valen más.
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Nuevo ciclo de innovación para bebidas
Buckstaff también notó que el mayor espectáculo comercial de la industria alimentaria, Expo West, está en auge con más nuevos expositores. “Me lleva a creer que tal vez hemos ingresado en un nuevo ciclo de innovación”, dijo.
Jeff Klineman, editor en jefe de la empresa de medios orientada a alimentos y bebidas BevNET, ciertamente lo cree. Las startups de bebidas siguen siendo resistentes a pesar de un mercado de recaudación de fondos más difícil es una historia de “tienen y no tienen”, dijo Klineman a TechCrunch por correo electrónico.
“En los últimos años los fondos han tenido más problemas para recaudar, las estratégicas han enfriado sus planes de adquisición y el crédito ha sido más ajustado”, dijo Klineman. “Los fondos CPG han estado desplegando más lentamente mientras hay más competencia por las marcas que realmente están creciendo y funcionando bien”.
Aunque, las startups de bebidas también están teniendo dificultades para recaudar fondos en el ambiente táctil de VC. Para aquellas que no han alcanzado “el punto dulce” de los consumidores que hacen compras recurrentes, que no están viendo una expansión de canales, o que están mostrando un camino hacia la rentabilidad, el mercado es desafiante, dijo Klineman.
Para los inversores, descubrir qué marcas perdurarán y cuáles simplemente se suman a una moda es difícil, dijo Malamatinas. Citó la tendencia de las bebidas de CBD hace unos años que estalló temporalmente pero ha sido mucho más silenciosa desde entonces. La empresa las evitó, dijo, probablemente afortunadamente, ya que la investigación sobre si las bebidas de CBD a baja dosis funcionan es mixta.
“Habrá varios grandes resultados en los próximos años”, dijo Malamatinas. “Creo que la razón principal por la que la gente se aleja del espacio es que requiere un cierto nivel de experiencia. Tenemos operadores experimentados. Existe un cierto nivel de conocimientos y habilidades para que estas empresas escalar”.
Para los inversores dispuestos a dedicar el trabajo y el tiempo para encontrar esas marcas duraderas, es probable que la categoría produzca fuertes rendimientos. Funcionó con Bai. Olipop y Liquid Death parecen estar en buen camino. Ahora veamos quién sigue.
Este artículo ha sido actualizado y corregido para mostrar que Russell Westbrook está con los LA Clippers, no con The Chainsmokers. Esta historia ha sido actualizada para corregir que Liquid Death no declinó hacer comentarios. Este artículo ha sido actualizado para reflejar mejor la relación de Rocana Capital Partners con Poppi.
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