Global Founders Capital, la firma de VC de etapa inicial con sede en Berlín con estrechos vínculos con la fábrica de startups alemana Rocket Internet, se convertirá en el brazo de riesgo de Rocket Internet.
El VC anteriormente recaudó dos fondos de $1 mil millones y, hace unos años, su nombre aparecía en docenas de acuerdos por año. Pero luego, las cosas se calmaron. Ahora sabemos por qué: en el futuro, invertirá exclusivamente desde el balance de Rocket Internet.
El año pasado, Financial Times informó que Global Founders Capital estaba en medio de un gran cambio estratégico. Hace unas semanas, la firma de VC se acercó a TechCrunch para confirmar el giro y discutir las razones detrás del cambio.
"Para ser transparente, ha habido bastantes cambios en Global Founders Capital en los últimos años, en términos de la estructura del fondo y la composición del equipo", nos dijo el socio de Global Founders Capital, David Sainteff.
Sainteff dijo que la firma decidió que no es el momento adecuado para recaudar otro fondo porque no es un buen momento para invertir, ya que no creen que haya muchas oportunidades buenas que cumplan con los criterios de la firma y que no necesitan más capital para seguir siendo competitivos contra otros inversores en acuerdos.
Global Founders Capital originalmente se estructuró como una firma de VC tradicional con varios socios limitados participando en fondos. Con su primer fondo, respaldó a futuros unicornios como Personio, Revolut y SumUp. Con su segundo fondo, la firma invirtió en varias empresas que TechCrunch también ha cubierto, como Pennylane, Ankorstore y Seyna.
Antes de unirse a Global Founders Capital, hace siete años, Sainteff trabajó para Rocket Internet, que fue inversor en Global Founders Capital desde el principio. Así que ha habido estrechos vínculos entre ellos desde el principio.
"Después de la inversión de este segundo fondo, decidimos no recaudar otro fondo. En cambio, utilizaremos el capital de Rocket Internet", confirmó. "Tenemos €300 millones para invertir en inversiones de riesgo en el balance. No tenemos planeado ningún proceso de recaudación de fondos.
Sinceramente, esto es un poco extraño, ya que el rendimiento pasado de la firma parece bastante bueno. Según Sainteff, el primer fondo generará rendimientos entre 3x y 4x. "Para el segundo fondo, es demasiado pronto [para decirlo]", continuó. "Pero tenemos algunos ganadores claros como Pennylane. Entramos en la etapa de presemilla y la empresa tiene un valor de más de €1 mil millones."
La nueva estrategia significa que Global Founders Capital ahora es mucho más pequeño de lo que solía ser, con solo cinco socios restantes: Fabricio Pettena, Don Stalter, Cedric Asselman, Sainteff y, por supuesto, el cofundador y CEO de Rocket Internet, Oliver Samwer.
La nueva versión de la firma también se enfocará exclusivamente en inversiones de etapa temprana, además de la capacidad de realizar inversiones de seguimiento en rondas posteriores (Series A, B, C, etc.).
¿Global Founders Capital decidió no recaudar un tercer fondo porque no recibió suficiente apoyo de potenciales socios limitados o debido a la actual desaceleración tecnológica en comparación con 2021 (con la excepción del auge en la inteligencia artificial)? Probablemente la decisión se basó un poco en ambas cosas.
"No fue el mejor momento para recaudar fondos con [socios limitados]", nos dijo Sainteff. "Creemos que fue difícil tener la necesidad de desplegar capital.
“Es una decisión fácil de tomar cuando tienes €300 millones en el banco”, agregó. “Si otras firmas de VC estuvieran en la misma situación, habrían tomado la misma decisión. No descartamos la posibilidad de recaudar un fondo cuando las condiciones sean adecuadas y favorables.
Por ahora, el giro revierte gran parte de la expansión anterior del fondo, cuando se expandió a más geografías, áreas tecnológicas y etapas de financiación, y el nombre de Global Founders Capital estaba asociado a un montón de acuerdos.
